Chewy Stock (NYSE:CHWY): inizia la fase successiva della sua crescita

May 07, 2023

Chewy, Inc. (NYSE:CHWY ), uno dei principali rivenditori online di prodotti per animali domestici negli Stati Uniti, è pronto per la fase successiva della sua storia di crescita, in cui l'azienda si concentrerà sui mercati internazionali. CHWY ha riportato utili migliori del previsto per il primo trimestre, innescando un rally del 21,6% nel prezzo delle sue azioni il 1° giugno. L'azienda gode di un lungo percorso di crescita sia nel mercato interno che a livello internazionale, rendendola una scommessa interessante per gli investitori in crescita. alla ricerca di aziende a prezzi equi.

Sono ottimista sulle prospettive a lungo termine di Chewy, ma oggi è necessaria cautela, con le tendenze macroeconomiche che puntano verso alcuni trimestri impegnativi prima che la crescita riprenda.

Durante la conferenza sugli utili del primo trimestre, il CEO di Chewy, Sumit Singh, ha rivelato un piano per espandere l'attività di Chewy in Canada entro il terzo trimestre di quest'anno. La società lancerà inizialmente i suoi servizi a Toronto, che è la più grande area metropolitana del paese. Chewy, da molti anni, esplora le opzioni per espandersi a livello internazionale, e il suo ingresso in Canada segnerà l’inizio di una nuova fase di crescita in cui l’azienda si concentrerà sul redditizio mercato internazionale.

Secondo Euromonitor International, si prevede che il mercato canadese degli alimenti per animali domestici crescerà a un tasso di crescita annuo composto di circa il 5% fino al 2027, simile a quello degli Stati Uniti. Anche se gli Stati Uniti saranno ancora il più grande mercato per i prodotti alimentari per animali domestici entro il 2027, si prevede che molti paesi emergenti cresceranno a un ritmo molto più rapido. Ad esempio, si prevede che il mercato cinese degli alimenti per animali domestici crescerà a un CAGR superiore al 10% fino al 2027, mentre Indonesia e Taiwan dovrebbero registrare una crescita rispettivamente del 20% e 7%.

Con la previsione di una rapida crescita dei mercati internazionali nei prossimi cinque anni, è logico che Chewy investa in modo aggressivo in questi mercati per conquistare quote di mercato nelle regioni in crescita. La prevista espansione in Canada creerà una solida piattaforma affinché Chewy possa prendere in considerazione anche altre regioni ad alta crescita. Il successo di Chewy sui mercati globali determinerà la sostenibilità della crescita degli utili in futuro.

I mercati internazionali rappresentano oggi la più grande opportunità di crescita per Chewy, ma c’è una lunga strada per la crescita anche negli Stati Uniti. Il proseguimento della tendenza all’umanizzazione degli animali domestici innescata dalla pandemia ha portato a un aumento significativo della spesa per gli animali domestici. Da 90,5 miliardi di dollari nel 2018, la spesa totale dell’industria degli animali domestici negli Stati Uniti è balzata a 136,8 miliardi di dollari nel 2022. Secondo i dati dell’American Pet Products Association, lo scorso anno gli americani hanno speso un totale di 58,1 miliardi di dollari in alimenti per animali domestici e l’incredibile cifra di 67,4 miliardi di dollari in cure veterinarie. , medicinali da banco e forniture.

La massiccia spesa sostenuta per i prodotti sanitari per animali domestici apre nuove porte alla crescita futura di Chewy mentre l'azienda si espande in modo aggressivo in questa categoria. Con una suite di prodotti e servizi in grado di soddisfare le diverse esigenze in ogni fase del ciclo di vita della cura degli animali domestici, Chewy è ben posizionata per trarre vantaggio dall'aumento della spesa sugli animali domestici attraverso i canali online.

Nel primo trimestre, la base clienti attiva di Chewy è diminuita dell'1% su base annua a 20,4 milioni. Sebbene questo non sia un segnale incoraggiante, le vendite nette per cliente attivo sono cresciute del 15% a 512 dollari, superando per la prima volta la soglia dei 500 dollari. Questa crescita stellare è stata guidata dal continuo successo dell'abbonamento Autoship (l'offerta del piano di abbonamento di Chewy). Le vendite dei clienti con spedizione automatica hanno rappresentato oltre il 74% delle vendite totali nel primo trimestre, il che testimonia come Chewy stia incrementando le vendite attraverso il programma di abbonamento.

L’aumento della spesa dei clienti nel primo trimestre è un primo segnale del fatto che Chewy è ben posizionata per sopravvivere a una recessione economica se dovesse verificarsi entro la fine dell’anno. Sebbene la spesa discrezionale per gli animali domestici diminuirà in condizioni economiche difficili, Chewy trarrà vantaggio dalla sua attenzione alle vendite di prodotti essenziali in categorie quali toelettatura, alimenti per animali e assistenza sanitaria per animali domestici.

Il margine EBITDA rettificato di Chewy è migliorato di 150 punti base, raggiungendo il 4% nel primo trimestre, consentendo alla società di generare 119,3 milioni di dollari di flusso di cassa libero. In futuro, i margini potrebbero essere sotto pressione poiché la società dovrà sostenere costi aggiuntivi per attuare i suoi piani di espansione internazionale. Le pressioni temporanee sui margini di profitto, tuttavia, dovrebbero essere trascurate finché queste battute d’arresto creano un’opportunità per l’azienda di prosperare nel lungo periodo.